高送转有套路、重组有忽悠?监管层已密切关注
来源:未知 点击: 发布时间:2017-10-05 02:06
高送转有套路、重组有忽悠?监管层已密切存眷

高送转被誉为A股最经久不衰的题材,重形成为成本市场最火爆的主题,在抚慰股价的同时,也搀和着业绩变脸、股东减持等套路。监管层显然已经留心到这一点。

谨防“高送转”动机不纯监管局部严把信息披露审核第一关

今年以来,监管部门对上市公司“高送转”行为进一步加强监管,市场炒作感情有所降温。但是,随着半年报披露高峰期将至,炒作高送转惯性思维也在暗流涌动。证监会有关担任人提示,“高送转”本质上是股东权力的内部结构调解,不会对公司的盈利才干有任何实质性的提升,投资者的股东权利也不会因此而增加,不要被这种“数字游戏”迷惑。作为中小投资者,为防止落入&ldquo,www.zd3399.com;高送转”的骗局,要对“高送转”的实质有更加清醒和深刻的认识。

畴前几多年,“高送转”一直是备受市场关注的热点题材之一,经常受到中小投资者的追捧。

在A股市场上,有的上市公司借此大幅拉升股价,撩拨投资者的神经,把“高送转”异化成独特大股东或内部人减持的“妙药”。作为“高送转”误导投资者并造成损失的典型案例,某上市公司就曾打出一套“‘高送转’+‘减持套现’+‘大额预亏’”的组合拳,引诱不知情的投资者为公司股价炒作和不当的“市值管理”买单。

2015年初,该公司发布“高送转”预案,拟结束“10转20”的利润分配。同日,公司股东又奇特暴露了减持盘算,套现逾20亿元。然而,仅多少日后,公司发布了8亿元预亏公告并同时预警。该上市公司对业绩预判的前后抵涉及毫无征兆的巨亏震撼了市场上的投资者,公司股价浮现大幅稳固。此后,证监会对相关担负人予以行政处罚及市场禁入的措施。根据律师粗略统计,截至今朝,针对公司虚假陈述索赔的诉讼已涉及400名支配的投资者,索赔标的在8000万元到1亿元之间。

证监会表示,市场上确切存在上市公司“念头不纯”,利用“高送转”配合伙东减持、限售股解禁,也有少数公司在由盈转亏甚至业绩恶化的情形下强推“高送转”计划。对此,为保护投资者的知情权,www.zd3399.com,监管部门单方面强化高送转一线监管,对披露“高送转”预案的公司,按照分类监管、事中监管、刨根问底“三位一体”的监管情势,严把信息披露审核第一关。

证监会也提醒,与业绩不相匹配的“高送转”往往是股价炒作、股东减持的“重灾区”。在上市公司正式布告“高送转”预案时,www.zd3399.com,投资者还要重点关注公司“高送转”背后的切实目的,综合考虑公司发展战略、经营业绩等,分析“高送转”的公平性,避免自觉跟风。

严厉问责忽悠式重组监管层追问业绩承诺

上周(7月31日至8月6日)深沪两市披露的重组类问询信件、监管义务类函件波及31家上市公司,数量环比增加。并购重组中,标的公司业绩承诺无法告竣导致变革的情况时有产生。对此,8月4日证监会相干担任人指出,重组方不得变更业绩补偿承诺,下一步将强化并购重组的业绩承诺监管,对守法行动发现一起查处一同。

具体而言,共有9家公司收到重组问询函,包括江粉磁材、东杰智能、西部黄金、信达地产和诺邦股份等,问询函对前述上市公司并购标的业绩承诺提出诘问。

近年以来,忽悠式、跟风式跟自发跨界重组中出现了众多超高事迹承诺的案例。统计表明,旧年A股共有1055起并购重组交易处于业绩许诺期,约11%的案例未预期。部分上市公司曾因为拉拢标的不实现此前设定的业绩承诺,最终变更了业绩弥补的方法。

监管层指出,重组方的业绩补充承诺是上市公司重大资产重组打算的重要构成部分,始终以来,监管层在并购重组审核中对业绩承诺严把品德关,重点关注其能否清楚可行,能否严格按照有关规定。同时,对一些并购重组履行后,承诺完成比例低、媒体质疑较大的上市公司,监管层会开展专项检查,及时查处遵法违规举动。

上周,多家前期表露并购重组的公司收到买卖所问询函,被详细问询其业绩承诺的实行依据以及能否达成。

今年7月,信达地产披露重组预案,经过发行股份的方式,购置中国信达持有的淮矿地产60%股权,以及淮矿集团持有的淮矿地产40%股权,从而完成对淮矿地产的全体收买,标的资产的预估价值为78.3亿。

对此,上交地点问询函中直指,标的资产于2015年、2016年及2017年一季度的毛利率分别为-2.7%、13.46%、31.73%,增幅较年夜。遂请求阐明原因及合理性,以及本次买卖的会计处理及是否构成同一操纵下吞并,并结合现有地皮、在建工程及完工项目标预估价值,解释将来能否会采用直接发卖项目公司或者经由全部出售项目等方式完成业绩承诺。上交所的成就直指要害,担心信达地产靠卖名目来完成业绩。

作为今年A股最大年夜范畴的借壳案,今年7月江粉磁材宣布拟作价207.3亿元购买领益科技100%的股权。买卖完成后,领益科技控股方领胜投资将以61.02%的股权成为江粉磁材控股股东,此次买卖评估增值率为660.13%。买卖对方领胜投资、领尚投资、领杰投资承诺,领益科技2017年至2019年完成扣非净利辨别约为11.47亿元、14.92亿元跟18.61亿元。

深交地址问询函中恳求说明领胜投资等保证业绩补偿承诺得以实行和实施的有效办法。依照收买方案,上述买卖如果未来发生业绩承诺补偿,例如届时补偿任务人尚未出售的上市公司股份缺少以支付上述补偿,则补偿义务人以现金补足差额。8月4日江粉磁材召开重组说明会上,中证中小投资者服务中心也对江粉磁材重组的一直定性、估值的公道和合理性、业绩补偿承诺覆盖率三方面成绩开展问询。

此外,东杰智能、西部黄金和诺邦股份等早前披露重组预案的公司,买卖所问询函也就标的公司业绩承诺的情况不合程度的停滞问询。

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